Ein GGF hat vor 12 Jahren ein Pensionszusage über 5.000 € Rente mit BU-Absicherung und Witwenversorgung erhalten. Zu seinem 65. Geburtstag wird die Gesellschaft dafür ca. 700.000 € zurückgestellt haben.

Zur Finanzierung der Rente und Absicherung der biometrischen Risiken Tod und Invalidität hat die Gesellschaft eine Lebensversicherung abgeschlossen, die zu diesem Zeitpunkt eine Ablaufleistung von 700.000 € liefern sollte. Soweit schein alles im Plan und so, wie der damals vorgesehen.

Tatsächlich dürfte die Finanzierungslücke zu diesem Tag ca. 850.000 € betragen.

Vorsicht Falle

Die Beratungspraxis zeigt: neun von zehn rückgedeckten Pensionszusagen ist unzureichend finanziert und formal nicht betriebsprüfungsfest. Vor allem drei Faktoren sind wirksam:

1. Langlebigkeit, steigende Lebenserwartung
2. zu hoher Abzinsungsfaktor
3. Absinken der LV-Renditen

Die Lebenserwartung eines 65-jährigen ist mitnichten überall gleich:

• Die Richttafeln nach Heubeck sind für die steuerliche Bewertung maßgeblich. Hier beträgt die Lebenserwartung noch 17 Jahre.
• Nach der Sterbetafel 2004 des deutschen Aktuar-Verbandes (DAV) sind es 21 Jahre; und
• nach der neuesten Tafel (Stand 2005) des DAV sind es 24 Jahre

Für unser Beispiel bedeutet das:

Gegenüber der Kalkulation für die Rückstellung muss die Rente Sieben Jahre länger gezahlt werden. Das entspricht einem zusätzlichen Kapitalbedarf von 7 x 12 x 5.000 € = 420.000 €.

Der § 6a EStG verlang, dass bei der Kalkulation der Rückstellungen ein Zins von 6% unterstellt wird. Das bedeutet:

Wird (in unserem Beispiel) die Steuerersparnis aus der Rückstellungsbildung mit netto 6% verzinst, steht am Ende das benötigte Kapital von 700.000 € zur Verfügung.

Rückdeckungsversicherungen schaffen das nicht.

Renten- und Kapitallebensversicherungen erzielen derzeit eine Rendite bezogen auf den Beitrag von ca. 2 - 4%

Aus dem unrealistischen Rechnungszins fehlen weitere 200 - 250 T€ gegenüber der ursprünglichen Rechnung.

In den letzten fünf Jahren hat sich die Ablaufleistung einer deutschen Kapitalversicherung um Durchschnittlich 30% verringert Das ist ein Querschnitt über lle Laufzeiten, Tarife und Gesellschaften. Deutliche Abweichungen im Einzelfall nach unten und oben inbegriffen.

Unterstellen wir beispielhaft, wir lägen im Durchschnitt:

Dann fehlen 210.000 € an der ursprünglich prognostizierten Ablaufleistung.